来源：财联社
财联社8月28日讯（记者付静）采用锂云母制备电池级碳酸锂及高附加值副产品综合利用项目（一期）（以下简称“云母提锂项目”）自年推进至今进度缓慢，金银河（.SZ）日前却宣布成立员工持股平台对其增资。
财联社记者通过接近公司人士处获悉，给予5%以上股东梁可之子梁展彬的认缴份额占增资扩股总份额的11.25%，或有利益输送之嫌。其必要性、合理性亦引发监管 财联社记者注意到，云母提锂项目颇受市场 云母提锂项目进展不及预期
金银河最新回函显示，云母提锂项目已初步完成技术和生产方案设计，将陆续开始关键技术设备的研制和设备厂商的技术考察，后续还存在生产线建设进度不确定和新设备磨合调试的时间问题，原计划预计年6月底量产存在生产线建设不及预期的风险。
早在年，金银河即通过全资子公司江西安德力高新科技有限公司（以下简称“安德力”）层面推进云母提锂，年4月3日公告显示，“项目建设期约18个月，从年5月至年10月，预计年11月开始投产。”
不过项目实际进度较为缓慢，年初安德力设立全资子公司金德锂，专注发展云母提锂。年11月26日公司回复交易所 据金银河最新回函，前述生产线工艺路径为原创首次、研发难度大，从理论可行性探讨、实验室验证、工程化验证已历经近9年时间，后续仍存在新产线设备磨合调试时间不确定、主要原材料锂云母价格波动及供应不足、下游电池级碳酸锂需求变化、后续投入资金不足等诸多风险。
财务数据显示，截至7月31日，金德锂账面总资产2.93亿元，负债总额.51万元，净资产1.94亿元；去年金德锂亏损3.12万元，今年1-7月亏损.15万元。
据公司此前披露，截至年9月末项目合计总投入1.77亿元，原计划投资总额1.5亿元，投入占比达.32%。
金德锂或3-5年内IPO
财联社记者获悉，金银河云母提锂项目位于江西安义工业园东阳大道以东，记者查阅安义县人民政府 财联社记者注意到，5月19日南昌市举办年第二季度重大项目集中开工活动，云母提锂项目即安义县9个集中开工项目之一，活动中视频连线的现场即金德锂项目所在地。
安义县政府 金银河主业涉足新能源装备、化工新材料装备制造，其新能源装备产品即包括锂云母提取碳酸锂连续法全自动生产线。
公司此前披露，“该生产线实现了锂云母全组分清洁低成本开发，是锂云母高值利用的新途径，促进了锂云母资源提锂行业的科技进步，提升了企业市场竞争力。年9月，公司的“硫酸盐矿相重构—相平衡调控”的锂云母资源高值化清洁利用工艺技术与装备项目实现了锂、钾和铝等的低成本高值化利用及三废超低排放，经中国工程院双院士联合评定，整体技术达到国际领先水平。”
股权激励存利益输送之嫌？
基于前述信息，公司层面及项目所在地政府对云母提锂项目的信心可见一斑，金银河欲通过金德锂层面进行员工激励似乎不难理解，但增资以量产前财务数据为定价依据却引发争议。
8月16日金银河公告，公司及金德锂高管及核心员工拟成立员工持股平台，金德锂拟对员工持股平台嘉会一号增发注册资本.92万元，增资价1元/注册资本。公司实控人张启发、董事张冠炜（张启发之子）、黎明、黄少清、高管黎俊华及5%以上股东梁可之子梁展彬均拟持有嘉会一号合伙份额。增资完成后，公司对金德锂的持股比例降至91.13%，嘉会一号持股比例为8.87%。
（图源上市公司公告）
针对此，深交所日前提出质疑：本次增资以量产前财务数据为定价依据是否合理、公允，是否存在变相输送利益情形。
公司回函指出，本次增加.92万元注册资本对应的公允价值为.53万元，1元/注册资本的授予价格低于评估价值，主要是为了建立长效激励机制，充分调动员工积极性，并表示不存在利益输送。
但有分析人士认为，股权激励背后或存玄妙，梁展彬系公司持股5%以上股东梁可之子，而梁可为金银河上一届董事会成员、副总经理。给予梁展彬如此高的认缴份额（占增资扩股总份额的11.25%），尽管券商的核查报告认为没有问题，但预计这点公司难以做出合理解释，股权激励方案或将修改。”
公司3月25日公告显示，因任期届满，公司第三届董事会非独立董事梁可不再担任公司董事、副总经理，仍在公司担任其他职务。当前，梁可持有公司股份.64万股，占公司总股本7.02%。
金德锂曾进行多次工商变更
企查查显示，6月27日以来金德锂曾进行多次工商变更，包括两次增资、大股东变更。8月11日，金德锂大股东由安德力变更为金银河，金德锂从金银河孙公司变成子公司。
（图源企查查）
金银河日前最新披露的半年报中，“金德锂”在释义部分以安德力全资子公司身份出现，在正文中却是上市公司持股%的子公司。
不仅如此，如前文所述，安义县政府 财联社记者注意到，有投资者对公司毛利率计算方式提出质疑，认为“金银河所有的回复都回避了一个最大的问题，年9-11月电池级碳酸锂的价格是20万一吨，金银河是在16万-20万一吨的价格评估自己的毛利率的。”
年11月26日公司回函显示，中试线可实现年产吨电池级碳酸锂，预计年度综合毛利率在13%-21%之间。而年11月25日上海有色网数据显示，电池级碳酸锂连续三日报价突破20万元/吨；8月25日上海钢联数据则显示，电池级碳酸锂均价报49.1万元/吨，较年初上涨77%。
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